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证监会:被否项目最多的、反馈超预期多的是这些机构

一是“2017年保荐机构IPO项目被否决情况”,二是“2017年IPO项目反馈意见回复超期3家以上的保荐机构情况”。

原标题:证监会首次公布两大排名!被否项目最多的、反馈超预期多的是这些保荐机构

图片来源:花瓣美素

首届大发审委履职后,IPO审核趋严,作为资本市场看门人的保荐机构,承销保荐的IPO项目质量亦颇受市场关注。监管部门严守IPO质量关的同时,正在加大投行监管力度。

这个周末,证监会首次列出IPO保荐机构年度IPO被否项目数排名榜单:

2017年,证监会发行审核委员会共审核466个IPO项目,审核通过380家,否决86家。其中被否决项目数量排名前10位的保荐机构分别是:国金证券(8家)、广发证券(6家)、申万宏源(5家)、招商证券(5家)、海通证券(5家)、光大证券(4家)、中德证券(4家)、兴业证券(4家)、安信证券(4家)、中信证券(4家)。

更受关注的是,证监会还列出了2017年IPO项目反馈意见回复超期3家以上的保荐机构清单。去年,共有94个IPO项目在规定期限内回复反馈意见,14家保荐机构赫然在列,中信证券去年共有10个IPO项目未及时回复反馈意见给证监会,位居榜单之首。

观察与评价保荐机构过去一年的能力与表现,除了项目绝对数量外,过会率与否决率也是业界最为关注的指标。综合衡量,往往能更有效比对投行在过去一年的业务表现。比如这次在证监会否决数量榜单上排名第一的国金证券,保荐上会项目为29家,被否8家,否决率为27.59%;再比如中信建投,保荐上会项目为25家,被否1家,否决率为4%,很是突出。此外,广发证券否决率为17.14%、国信证券为10.71%、中信证券为11.11%,也是表现突出的保荐机构。

国金去年IPO项目被否数最多

昨天的证监会新闻发布会上,证监会新闻发言人常德鹏发布了去年IPO保荐机构两大统计榜单:一是2017年保荐机构IPO项目被否决情况,二是2017年IPO项目反馈意见回复超期3家以上的保荐机构情况。

从去年全年投行IPO项目被否决情况看,国金证券IPO项目折戟最多,全年共有8个IPO项目被否决。广发证券去年IPO项目被否数共有6个,位列第二;申万宏源、招商证券和海通证券去年IPO项目被否数均达5个。以2017年单个IPO平均承销保荐费率6.77%估算,上述投行错失承销保荐费收入约上亿元不等。

不过,2017年是A股IPO有史以来最为蓬勃发展的一年,有436家公司完成IPO并登陆A股,同比增长92%,数量创下历史新高;2017年全年A股首发募资总额共计2301.09亿元,同比增长53.81%。60家券商投行分食了A股IPO提速的大蛋糕。

去年IPO审核明显提速,2017证监会发行审核委员会共审核466个IPO项目,审核通过380家,否决86家。全年否决率达18.45%。

从去年IPO项目保荐机构否决率情况看,信达证券仅一单IPO项目上会,该IPO项目被发审委否决,去年全年IPO项目否决率100%。英大证券、摩根士丹利、华福证券去年IPO被否项目数分别是1个、2个、1个,IPO项目否决率也是100%。

Wind统计数据显示,去年全年IPO上会数量超过10个的券商共有17家。其中,中信建投证券IPO项目否决率最低,去年全年仅1单IPO项目被否,IPO项目上会数量共有25个,全年否决率4%;华泰联合证券、民生证券、中金公司去年也仅有1单IPO项目被否,否决率分别是5.88%、7.14%、8.33%。

中信10单IPO未及时回复反馈意见

时间就是金钱这是投行精英们奉守的信条之一。如今监管部门也对此奉为圭臬,专门列出了未在规定期限内回复反馈意见IPO保荐机构清单。

证监会统计,2017年,未在规定期限内回复反馈意见的IPO项目共94个。中信证券去年共有10个IPO项目未及时回复反馈意见给证监会,位居榜单之首。

超期项目在3家以上的保荐机构分别是:中信证券(10家)、海通证券(6家)、招商证券(6家)、广发证券(5家)、国信证券(5家)、华泰联合(5家)、兴业证券(4家)、中信建投(4家)、安信证券(3家)、东兴证券(3家)、光大证券(3家)、中德证券(3家)、中泰证券(3家)、中金公司(3家)。

另据证监会统计,2017年,共有146个IPO项目申请撤回,其中,召开初审会议后又申请撤回的项目有43个;在现场检查计划公布后、具体实施之前,撤回的项目有11个;在现场检查中被发现问题后撤回的项目有16个。

证监会新闻发言人常德鹏强调,保荐机构是企业发行上市的第一道关口,是资本市场看门人,负有法定的核查把关责任。保荐机构应当坚持诚实守信、勤勉尽责,进一步提高保荐工作质量,慎重选择和推荐企业,严格筛选把关;深入进行尽职调查,充分揭示企业风险,确保辅导工作不走过场,杜绝只荐不保,切实提高申报材料质量,为资本市场健康发展尽到应有责任,更好服务于创新驱动发展战略和供给侧结构性改革。

下一步,证监会将结合审核和日常监管情况,有针对地加大对保荐机构监管力度,发现问题,坚决处理,严格问责。

北方一家大型上市券商分管投行业务的副总裁接受券商中国记者采访时表示,监管部门督促投行严格筛选IPO项目,以往比拼IPO项目储备存货的市场竞争模式难以延续,今后势必需要精选项目,这也是新审核机制之下的顺势而为。投行支持生物科技、云计算、智能制造、生态环保 等在内的四新经济企业发展、发掘新经济IPO项目会是今年发力重点。

IPO承销收入:广发证券是最大赢家

去年全年,有436家公司(剔除上海环境和招商公路)完成IPO并登陆A股,为券商贡献了约148亿元的承销收入。15家券商2017年全年的IPO承销及保荐费超过3亿元。

无论是IPO承销收入还是IPO项目数(剔除联席保荐项目)排名,广发证券均位居行业首位,成为2017年IPO投行最大赢家。

2017年全年,35单IPO项目(均为主承销商)为广发证券带来承销保荐收入合计12.47亿元,排名位列行业第一。相较于2016年,广发证券2017年的IPO承销收入实现了翻倍,同比增幅113%。

信息显示,广发证券2017年承销保荐的IPO项目中,共有8家企业首发上市的承销及保荐费超过5000万元,振江股份这一单最高,达7620.12万元,其余分别是三雄极光、海利尔、视源股份、周大生、勘设股份、一品红、雄塑科技。

中信证券2017年以12.4亿元的IPO承销收入紧随其后,同比增幅49.38%,IPO承销收入市场份额8.26%。国金证券、海通证券、国信证券、中信建投证券、招商证券这5家券商的IPO承销收入也均超过7亿元,且均实现同比增长。其中,海通证券2017年全年IPO承销收入9.75亿元,同比增长约621%。

IPO承销保荐市场蓬勃发展之下,2017年IPO承销收入行业排名前15的券商中,共有13家券商实现同比正增长,除了海通证券之外,民生证券全年IPO承销收入合计约4.6亿元,同比增长273.49%。

而在2017年发力江苏、浙江区域,且借助地域优势的东吴证券成功逆袭,全年IPO承销收入3.16亿元,行业排名跃升至第十五位。东吴证券2017年承销保荐的11个IPO项目中,有5单来自江苏省、1单来自浙江省。江浙两省在2017年是IPO大省。

与此同时,渤海证券、爱建证券、国融证券、华福证券、九州证券、华英证券、首创证券、华安证券、宏信证券等中小券商也创下近两年的IPO承销收入最好成绩,进步斐然。

值得一提的是,2017年平均每单IPO项目实际募资金额约5亿元。剔除尚未公布承销保荐费用及未完成发行的IPO项目,中金公司和申万宏源证券承销保荐这两家券商2017年IPO承销收入同比下滑。

相较于2016年,2017年中银国际证券、中国民族证券、英大证券、湘财证券、太平洋证券、世纪证券、南京证券、摩根士丹利华鑫证券、江海证券、红塔证券、广州证券、财富证券等券商IPO承销保荐业务颗粒无收,尚未录得IPO保荐收入。

截至2018年3月8日,中国证监会受理首发企业415家,其中,已过会27家,未过会388家。未过会企业中正常待审企业369家,中止审查企业19家。

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